주식 용어 정리

EPS

Earnings Per Share (EPS)

주당 순이익, 주가 수익력

EPS = (일정기간 순이익 - Dividend) / 일정기간 총 발행 주식 수 

 

특징:

• EPS는 값이 클수록 좋다. 이는 순이익이 크거나, and/or 발행 주식 수가 작다는 의미
• EPS가 꾸준히 장기간 오르는 종목을 고르면 좋음.

 

Diluted EPS

EPS와 같은 개념이나, 거기에 convertible securities such as Stock Option과 같은 것도 함께 넣어서 계산한 EPS이다.

예를 들어, ABC사의 Net profit $50M이고, Common outstanding share가 15M개라면, 

EPS = ($50M - 0) / 15M = $3.33 per share

 

만약에 ABC사가 common stock으로 전환할 수 있는 Employee stock option이 1M개 있고, convertible preferred shares도 3M개 있다면, Diluted EPS는 다음과 같다.

Diluted EPS =  ($50M - 0) / (15M + 1M + 3M) = $2.63 per share

 

참고: www.investopedia.com/ask/answers/051115/what-difference-between-earnings-share-eps-and-diluted-eps.asp

 

P/E Ratio

Price Earning Ratio

PER이라고 한국에서는 부르는 듯

주가 수익룰. 주가 이익비율, 주가 이익률

1주당 가격 / EPS = 1주당 가격 / (순이익/총 발행주식 수)

 

A 기업의 현재 주가가 $50.00이고, EPS가 $5.00라고 하면, A사의 P/E Ratio는 10.0배이다.

이는 주식 가격이 1주당 10배(price multiple)라는 의미이다. 즉, A사의 주식이 10배 비싼 시세로 Market에서 거래되고 있다는 의미임. 

 

특징

• EPS가 커지면 P/E Ratio는 작아진다. 반대로 EPS가 작아지면 P/E Ratio를 커진다.
• P/E Ratio가 높으면 회사의 주가 수익력에 비해 주가가 고평가 된 것임. 반대로 낮으면 주가가 저평가 된 것임.
• P/E Ratio는 Relative concept이다. 해당 Sector 별 P/E Ratio와 비교 후 투자하는 것이 바람직
• P/E Ratio (TTM) vs. P/E Ratio (FWD)
  • P/E Ratio (TTM)은 지난 12개월간 stock price multiple 이다. (TTM: Trailing Twelve Months)
  • P/E Ratio (FWD): 앞으로 12개월간 stock pricem multiple (예측치)이다. (FWD: Forward)
  • P/E Ratio (FWD)가 P/E Ratio (TTM) 보다 높다면, 이는 향 후 실적이 지난 1년치 실적보다 감소할 것이라는 의미이다. 이는 분자는 현재 가격으로 고정 값이지만, 분모(EPS)가 줄어 들면 P/E Ratio (FWD) 값이 올라가게 된다.

 

P/S Ratio

Price to sales ratio라고 한다. P/S multiple이라고도 한다. 성장성은 좋은데, 수익이 나지 않는 기업에 적용하곤 하는 지표이다. 이지표는 반드시 같은 sector의 비슷한 업종의 회사와 비교해서 쓰는 것이 좋다.

P/S ratio = (Market capitalization) / (일정 기간동안의 Sales)

 

EV / Sales

Enterprise value-to-sales는 Enterprise value를 매출로 나눈 값이다. 여기서 Enterprise value는 Market capitalization과 유사하다고 생각하면 됨. 즉, 매출 대비 현재 Enterprise value가 몇 배인지를 알아보는 지표. EV / Sales multiple이라고 함. 성장성은 좋은데, 수익이 나지 않는 기업에 적용하곤 하는 지표이다. 공식은 아래와 같고. 자세한 사항은 여기를 참고 하자.

 

​EV/Sales = (Market capitalization + Debt - Cash and cash equivalents​) /  Annual Sales​

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